中美貿易持續干擾市場,波動仍將劇烈,留意追價風險

周刊王提供

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美中貿易戰持續,並逐漸衝擊實體經濟,中國第三季GDP增速創十年新低,第四季的旺季消費不被市場所期待,而從美股財報來看,已有不少美企開始受到貿易戰的衝擊,蘋果上季每股純益、營收雖優於預期,不過iPhone銷售量與旺季前瞻未達市場預期。至於美國10月份ISM製造業PMI較前月回落,反映關稅效果持續發酵,許多訊息均顯示今年第四季外銷廠商可能出現旺季不旺,基本面恐面臨持續調整。

投資人現在期待十一月底G20美中貿易的重啟談判,推動近日台股與國際股市的跌深反彈。因為旺季恐不旺,基本面仍面臨調整,恐難造成股價向上的動力,加以目前多方結構已遭破壞,國票投顧建議投資人對集中市場的萬點多有戒備,預期指數雖仍有續彈機會,但在趨勢逐漸偏空下,應留意追高風險。

眾所注目的蘋果財報發布,雖上季獲利頗佳,但iPhone銷售量不如預期及對本季展望低於華爾街預期,壓抑科技指數,預期未來美國科技股與蘋果股價能否止跌攸關後市反彈強度。此外,今年第三季台股法說會展望亦需多加留意,預期第三季財報或者是第四季展望佳的半導體、PCB與聲學元件等相關個股應是現階段較有表現機會者。

傳產方面,市場焦點仍聚焦於汽車類股,傳統汽車車市銷售不佳,新能源車銷售反而逆勢成長,Tesla股價續強,加上中國政府擬推出購置稅優惠題材,資金有轉往汽車類股停泊的跡象。此外,雖金融具有資金避風港的特色,但也是外資提款產業之一,考量市場波動激烈,壽險型金控在避險成本大增下,獲利動能急遽衰退,也許會成為外資提款標的。反觀銀行為主的金控,有潛在併購壽險題材利多,且殖利率多在4%~5%,防禦性相對高,應可吸引後續買盤進入。

國票投顧認為在紡織與鞋材方面,中美貿易戰帶動非中國製造題材浮出檯面,相關台廠中長期有機會受惠轉單效益,且品牌廠目前庫存水位相對安全,訂單能見度穩定,後續亦將擇機進行推薦。