國際雖不穩,但資金面撐住台股,投資人拉回擇優布局

周刊王提供

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國際間貿易緊張升高之際,又有美國司法部強力介入調查推特、Facebook與谷歌等科技巨頭壟斷和內容審查問題,引發潛在加大監管的擔憂,此外,美國主要半導體公司美光、高通和英特爾來自中國的營收排名都居前,市場也悲觀美對中2000億商品加徵關稅後,恐再減弱市場需求並增加這些中國營收佔比高企業的營運成本,事件導致近期美國科技股走弱,NASDAQ由歷史高位回落。

資金面來看,美8月非農報告表現正面引來資金收縮的預期,且9月27日 FOMC會議升息一碼幾乎成為共識,資金有回美意圖,而貿易戰的打擊面蔓延至貨幣間的戰爭,外債偏高且體質較弱的新興市場難以抵禦熱錢的撤出,加以空頭伺機狙擊,讓新興市場、南歐等國債市走空,包括土耳其、阿根廷、印尼、印度、南非等各國匯價也大幅貶值,投資人擔心一旦新興市場匯率崩盤,恐再重演1997年亞洲金融風暴,風險情緒同樣反映在避險貨幣日圓的明顯走升。

目前進入電子營運旺季,蘋果新機已發表,加上歐美銷售旺季,將可陸續刺激市場買氣,增添後續的企業營收,加以當前市場資金仍相當充沛,對當前台股仍提供一定程度的支撐作用。操作上,國票投顧認為亞馬遜股價能否持續上攻對台科技股有牽引作用,雖近期部分績優股遭受市場錯殺,不過待賣壓宣洩過後仍可伺機介入,現階段仍建議今年下半年營運成長動能強勁的光學鏡頭、半導體、聲學元件、軟板等產業個股。

傳產方面,油價高檔整理,中國擴大基礎建設投資與環保限產執行加嚴的趨勢並無改變,預料今年第四季原物料報價仍佳,讓台塑四寶相對抗跌,資金輪動也至受惠中國禁廢政策的外銷中國的工紙,不過雖然水泥賣壓尚未結束,但股價再壓低後殖利率將拉高,預期可吸引長線買盤進駐。此外,考量資本市場波動越趨激烈,且於景氣循環後段,銀行型相對壽險型金控獲利來的更為穩健,加上民民併購議題,亦可趁修正時逢低承接。


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