企業獲利佳,美股長線看俏,投資特別股組合降低風險

周刊王提供

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受美國制裁影響,土耳其里拉今年已貶值將近40%,具MSCI題材的陸股更是回到近年低點附近,反觀美國不僅經濟表現持續亮眼,據路透社統計,在S&P 500指數成份股中,約有八成企業的業績優於預期,美股有機會創下最長牛市紀錄。

美國為全球市場的領頭羊,量化寬鬆政策令其在金融海嘯後反彈強勁,近期雖主動發動貿易戰,但美股續揚態勢不變,顯示其具有獨特地位;目前浮現其基本優勢即將消退的雜音,導致科技股退燒,但投資人選擇轉進防禦型類股,顯示全球資金仍停泊在美國股市。

根據統計,近期漲幅最大的前五大防禦類股包括:必需性消費、公用事業、REITs、健康照護與電信股。國票證券建議投資人,如果擔心美股漲多拉回,除防禦性類股外,並可選擇布局特別股,其防禦能力更勝於一般的防禦性類股。。

以保險業者梅登控股(MHLD)為例,因未能連續兩季維持獲利,股價於季報公布當日幾乎腰斬,顯示即便是防禦性類股也有下跌風險。不過,其所發行的特別股股價雖同步回檔,但在高股利的保護下,表現相對有撐,逢低布局將進一步提升特別股股利率。

電信業者世紀電信(CTL)則於公布季報利多後連收9根紅K,技術面強勢,儘管股價強漲,股利率仍高達9%。其發行的特別股雖未明顯反應利多,但股利率水準維持在7%以上。此時進場除將享有高額且穩定的現金流外,預期在世紀電信營運持續轉佳的帶動下,特別股價格將可回到票面,有機會帶來額外的資本利得。

台股容易超漲超跌,且需看美國股市的臉色,對希望有穩定獲利的投資人不利,國票證券認為不如直接進軍美國市場,加上號稱具有高殖利率優勢,但平均值僅約5%,亦不如在美國上市的特別股,特別股令投資人可以同時擁有資本利得與穩定現金流,加以在複委託部門的協助下,語言隔閡將不再是個問題,還可協助投資人提升對基本面的了解,降低賺到股利、賠上價差的風險。