《泰公開講》劉泰英:無懼貿易戰 大陸再旺20年

周刊王提供

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川金會結束才沒有幾天,川普就推翻美中貿易談判共識,宣布從7月6日起將針對價值500億美元、1,102項大陸產品課徵25%高關稅,最近增加項目,課徵2,000億美元之特別稅。國際媒體解讀,川普雖推翻與陸方談判共識,再次祭出高關稅,但課徵高關稅仍然只是工具並非目的。美國也很清楚,國內經濟才剛剛復甦,美國期中選舉又將在11月登場,攸關川普下次選舉能否連任,如果中美兩國真的打起貿易戰,大陸也不會坐以待斃,例如對美國農產品課徵高關稅反擊,川普未必就能夠承擔得起,勢必兩敗俱傷。美國為了達到目的,最後還是得找陸方談,只是此次陸方勢必會更謹慎,畢竟川普說話反覆已有先例,不少國家也都吃過苦頭。

一帶一路 拓展市場

我在川金會舉行前曾走訪中國大陸,當時中共副總理劉鶴才剛剛結束美國訪問,傳出雙方同意大幅減少中美貿易順差、陸方也同意加大採購美國農產品與能源產品,貿易戰火似乎稍稍止歇。我當時也認為,大陸的經濟活動仍相當活躍,推動一帶一路也替大陸打開了新興市場,如果沒有出現重大變數,大陸的經濟榮景起碼應可再維持20年。

但另方面,面對川普不斷出招,陸方顯然是高度戒慎,絲毫不敢鬆懈。包括外匯管制等措施仍很嚴格,我也擔心,陸方早前曾回應其他國家的要求,傾向漸進式的放寬外匯管制,讓經濟體質更健全,並與國際接軌,可能會生變,因為伴隨中美貿易戰煙硝再起,將讓大陸面臨利率、匯率、市場資金管制是否進一步放寬進退兩難。這也令我想起一段往事。

早年台灣也曾嚴格管制外匯,當時我認為市場力量太大,一味管制外匯,不是理想做法,因此建議慢慢放鬆外匯管制,比照多數推動自由經濟國家,透過央行公開市場操作,讓貨幣的數量與利率、匯率比較符合主政者的規畫。因為經濟學上「價格」與「數量」無法同時決定,很難一次兼顧市場資金數量、利率、匯率都要盡如政府之意,但當年卻引發一些官員強烈批判,甚至懷疑我「不愛台灣」,讓我啼笑皆非,也凸顯管制太久會有副作用,一旦哪天無法再有效管制,反作用力衝擊反而更難預料。

觀察匯率 謹慎應對

我曾說過,美中貿易戰應不會真的開打,現在的風雨、針鋒相對應都是兩強過招、高來高去,但兩強交鋒,沒人敢保證不會擦槍走火,只能祈禱萬一走火,別禍延己身。

政府雖強調,美國對大陸再度祭出高關稅,初步對台灣影響不大。問題是,台灣希望向美國爭取豁免鋼鋁高關稅,到現在也都不被接受,顯示台灣在這場中美貿易戰,很難置身事外。除了鋼鋁出口外,台幣匯率近期波動也加劇,上周已貶破30元大關。美中貿易大戰若真的開打,資金也可能轉進美元避險,將持續支撐美元走強,台幣可能走弱。

雖然出口國通常都希望匯率能多貶一點以利出口,但美國此次發動貿易戰主要對象是大陸電子製造業,而兩岸電子業關聯性密切,台灣所面對的可能是不同以往的風險,必須更謹慎應對。

作者/劉泰英

1936年生,美國康乃爾大學經濟學博士。在李登輝總統時期,以中華開發董事長頭銜,出任國民黨投管會主委,與李前總統關係密切,外界當時也以財經國師、國民黨大掌櫃等稱號稱之。

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