中國A股長線看好,一帶一路概念股成強勢主流

周刊王提供

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春節之前A股市場因資產管理行業新規定及美股暴跌而導致劇烈調整,雖然春節期間美股已止跌回穩,但市場仍對後市存有疑慮,針對當前有點偏空的投資氛圍,華頓投信認為,即使美股繼續下跌,造成經濟危機傳言,應該都不會影響投資眼光持續鎖定在中國股市上,因A股估值在全球股市中仍處於偏低位置,整體而言不存在估值偏高的風險問題,A股先前明顯過度反應,全球經濟復甦和退休金、壽險業等大量資金流入A股的態勢持續加溫中。

中長期來看,A股無論是在基本面、估值甚或是市場槓桿等市場環節上仍相對健康,本次由風險偏好降低所主導的市場短期急跌,在第一季經濟數據與企業財報明朗後,應可望重拾成長動能,投資人不必要因為大漲而過度樂觀,也不需要因為大跌就陷入恐慌。股價不跟經濟走,股價看的是企業獲利預期,中國企業仍將維持中高速成長,持續高於已開發市場的水平,2018年此趨勢將不變,中國經濟硬著陸的疑慮已解除,也有助吸引全球投資人的青睞。

2018 年是中國新一屆領導班底的開局之年,其政策方向與相關的主題投資將成為市場焦點,同時也可持續留意從舊經濟轉型為新經濟,進而提升附加價值的公司。中國「一帶一路主題指數」的成份股主要分佈在於建築、機械、化工、交通運輸與電氣設備等行業。根據中國商務部資料顯示,2017年中國企業在「一帶一路」沿線上,總共與61 個國家簽訂對外承包工程項目,新簽契約共7217 份,金額高達1443.2億美元,佔同期中國對外承包工程新簽契約金額的54.4%,年增率為14.5%,其中已履行金額為855.3 億美元,佔同期總額的50.7%,年增率為12.6%。

華頓投信認為,春節後即將中國大陸將召開兩會,資金進場機會增高,政策方向和相關的主題投資,勢必將成為投資主流。建議投資人以「一帶一路」為投資核心,搭配大型金融保險、互聯網及消費族群類股,以及其他績優A股投資組合,就能搭上蓄勢待發的A股成長列車。