國際股市變數多,適時將ETF納入投資組合,降低風險波動

周刊王提供

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美股自大選後明顯走多,主要是因川普總統誓言要使美國再次強大,加以FED升息與縮表的態度堅決,市場預期美股與美元將走長線多頭格局。但因其競選支票接連受挫,衝擊投資信心,尤其種族衝突議題重挫其親商形象,牽連美股大幅回落。國票證券認為,若擇機布局美股、美債與美元的反向ETF,將可適度保護長線多頭部位。

因川普高舉保護主義大旗,加上通膨不如預期導致升息預期降溫,美元一路走低,UDN US Equity (看跌美元指數)今年以來漲幅已逾10%。國票證券建議若可善用DOG US Equity (做空道瓊指數)與SH US Equity (做空標普500指數)等ETF適度進行避險,多頭投資人將可有效地減緩投資報酬率的短線波動。

受到ECB可能在10月開始討論縮減購債規模的消息影響,美元指數一度跌至2015年以來的新低。不過,若是預期歐元將遭遇獲利了結賣壓,除了可以搶進EUFX US Equity (做空歐元)外,亦可布局UP US Equity(看多美元指數)等待反彈,畢竟經濟逐步回溫,積蓄的消費能量有望釋放,市場有望提前反應第四季(11月感恩節、12月聖誕節)的傳統消費旺季效應,修正過後仍有走揚的空間。

同時,原油長期供需失衡已是共識, UCO US Equity(二倍做多彭博原油)今年以來大虧超過3成,符合市場看空油價的預期,但在OPEC宣布減產的利多帶動下,其季報酬率竟接近5%,顯示長線空頭趨勢雖然不變,但短線反彈仍可為投資人創造獲利空間。

展望今年重大事件,10月除有ECB會議外,中國十九大也將於10月18日舉行,加上後續美國尚有稅改、醫改與債務上限等議題,國票證券預期將使金融市場短線波動加劇,不排除將有漲多拉回或是跌深反彈的情況發生,但卻無損長線趨勢,而ETF具有手續費低廉、交易方便等特性,因此除了適合資產配置與長線投資外,亦可用在降低短線的投資風險。

在金管會放寬海外ETF買賣規範後,投資人只要簽署風險預告書,並符合一定的條件,就可透過複委託買賣包含貨幣與商品等ETF,達到資產配置的效果,而針對短線題材,亦可以正向兩倍槓桿及一倍放空效果的ETF來進行順勢操作。